2月14日讯，本周中国14港口岸镍矿库存削减33。94万湿吨至983。18万湿吨，降幅3。34%。以镍矿产地分，菲律宾镍矿962。68万湿吨，其他国度20。5万湿吨；以镍矿档次分，低镍高铁矿422。39万湿吨，中高档次镍矿560。79万湿吨。据统计，周内中国口岸共计卸货到港29船镍矿，约155。67万湿吨。（Mysteel）。

　　2月14日讯，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9142。81万吨，环比减321。93万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为 283。79万吨，库存消费比32。22天，环比减0。97天 。（Mysteel）。

　　概念分享：2025年1月社融存量增速维持正在8。0%，同比多增5866亿元。债仍是社融的不变盘，同比添加近4000亿元。1月新增信贷5。13万亿元，正在2024年高基数的环境下仍实现同比多增2100亿元，单据融资、企业短贷是次要支持项。值得留意的是，企业贷款刻日布局集中正在短期，多增的4300亿有2800亿都是短期贷款。别的居平易近信用自2024年9月以来低位企稳但弹性不脚。1月居平易近中持久贷款同比缩减，取30大中城市商品房成交面积同比-15%互为印证。2月初成交面积也仅高于2024年同期的程度，岁首年月以来，Deepseek冲击、以及特朗普关税再通缩买卖的反转使国内风险偏好较着回升，表现正在掉期溢价和沪金溢价回落，而宽松政策的回摆是为后续外部冲击储蓄操做空间。

　　尿素：短期偏强，日内波动次要关心现货大幅上涨后成交跟进环境。短期而言，东北地域下层需求启动时间节点早于2024年同期，导致目前东北地域采购需求取交割区域小麦返青肥需求发生共振，阶段性农业需求弹性较强从而对现货价钱构成较着驱动，估计短期现货偏强运转。期货端，陪伴现货周末大幅上涨且成交活跃，盘面投契性较强，估计短期以买卖需求强驱动为从，阶段性偏强运转。本轮尿素反弹的持续性次要跟进现货日内成交环境、下层对价钱上涨后的接管程度以及现货成交放量期间的物流环境。

　　期指：关心补涨下的气概平衡可能性。近期驱动上，外部扰动烈度低于预期，国内AI题材赔本效应持续抬升风险偏好，政策面加大对平易近营经济的搀扶均使得行情偏强，市场情感积极。盘后信贷数据呈现开门红，微信接入DeepSeek，多头情感继续获得动静支持。不外，跟着成长板块利多的逐渐落地，部门题材股持续大涨后，行情可能会借帮资金沉回中国市场的预期，以及包罗金融企业正在内的央国企沉组预期催化，而向前期畅涨的焦点资产回流。后期，跟着的临近，因为宏不雅面改善，政策信号已呈现相机抉择的变化，可能会带来不雅望情感的繁殖。全体上，环绕预期的买卖行情或进入到扩散并随后收尾阶段。

　　2月14日讯，本周全国碳市场分析价钱行情为：最高价92。93元/吨，最低价90。97元/吨，收盘价较上周五下跌1。93%。本周挂牌和谈买卖成交量110161吨，成交额10062610。00元；大和谈买卖成交量300000吨，成交额27760000。00元。本周全国碳排放配额总成交量410161吨，总成交额37822610。00元。2025年1月1日至2月14日，全国碳市场碳排放配额成交量2411730吨，成交额221080827。14元。（全国碳买卖）。

　　集运指数（欧线周即期运费延续跌势；支流班司接踵发布3月跌价，3月船期报价均值涨至2500/4200附近，涨幅接近1000/1700。根基面方面，过去一周，中国至西北欧航路空班数量增加，三月第一周中国至西北欧航路月上、下半月周均无效运力别离为25。5万TEU/周、29。1万TEU/周。我们认为3月第一周实正在订舱价钱有可能止跌以至小幅抬升至3000美元/FEU上下，关心2月底订舱进度、能否有大面积的爆仓迹象呈现；3月第二周、第三周运价仍有回调预期。资金博弈方面，第一轮宣涨利好根基出尽，临时不宜逃多，期待3月实正在订舱价钱落地给出估值上的锚。考虑4-6反套、6-10正套酌情持有，需要提示的是阶段性跌价预期衰退时月差或走缩，能够正在此时间点部门减仓止盈。